兩種高估值，兩種風險結構
P/S 倍數其實差不多（58x vs ~30x，差約 2 倍），都在 AI 高估值週期合理區間。差的不是「估值貴賤」，是「賭注型態」。
上行天花板對照（真實比例）
Anthropic 的市場上限約是 Harvey 的 3 倍——同樣高 P/S 但可承載的營收規模差距巨大。
資料：Harvey 2026-03 募資公告、Anthropic 2026-05 募資洽談、各家 ARR 公開資料；P/S = 估值 / ARR；市場規模為粗略估計。