被管制收緊的營收，與一台無法被取代的機器
ASML 對中銷售佔比下滑 ＆ EUV 的技術壁壘，2026 年
ASML 系統銷售：中國佔比
2024 年
36%
管制前高點
中國一度是 ASML 最大單一市場
2026 Q1
19%
管制收緊後
先進設備禁售、出貨受限
2026 全年（預估）
~20%
皆為已許可銷售
EUV 對中禁售，僅剩成熟製程設備
36% → 19%
這 17 個百分點的營收，正是美國手上能捏的籌碼
為什麼 EUV 無法被取代
1
家公司
全世界只有荷蘭 ASML 造得出 EUV——這是先進製程（3nm／2nm）唯一可行的曝光設備
20
年
光是解決「如何穩定產生極紫外光」這一個問題，就花了 20 年——砸錢挖角壓縮不了
80
%
整台機器約 80% 建立在數十年累積的既有知識上——你無法逆向工程一台從未擁有過的機器
100
% · 台積電依賴
台積電的先進製程 100% 仰賴 ASML EUV——台灣是最大受益者，也是最脆弱的下游
來源：TechCrunch、Bloomberg、ASML 法說會、Fouquet 訪談（2026 年 6 月）／ 懶泥科技觀點