Q1 2026：兩家都上修 capex，但市場給出反向判決

Alphabet 跟 Meta 4 月 29 日同日盤後發財報，都上修 AI capex guidance。隔日股價：Alphabet +9.96%、Meta -10%。

Alphabet（GOOGL）— 市場買單

Q1 營收$109.9B（+22% YoY）
Google Cloud$20B+（+63% YoY）
Q1 capex$35.7B
2026 capex guidance$180-190B（上修）
Cloud backlog$462B（QoQ ×2）
隔日股價+9.96%

Meta（META）— 市值蒸發 $175B

Q1 營收$56.31B（+33% YoY）
調整後 EPS$7.31（beat $6.79）
Reality Labs 虧損−$4.03B
2026 capex guidance$125-145B（上修）
Q2 營收成長 guidance23%（從 29% 減速）
隔日股價−10%

資料：Alphabet 2026 Q1 earnings release、Meta 2026 Q1 earnings release、CNBC 報導（2026-04-29 至 04-30）。Meta 營收成長率（33%）反而高於 Alphabet（22%），但市值反向變動。