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ServiceNow 的 AI 解決了九成 IT 工單，按理說人頭減少、訂閱收入該跌。但它用三層定價策略讓企業付更多錢，還讓客戶覺得划算——這是企業 AI 第一個被驗證的規模化商業模式。
Salesforce 股價一年跌了 25%，Clay 估值一年從 $1.5 億飆到 $50 億。這不只是一家公司的起伏——這是整個 SaaS 商業模式的結構性重組正在發生。護城河不是消失了，而是換了位址。
